Menü
Kontakt
The pandemic is transforming the market for art. Existing power structures are eroding – to the benefit of artists and buyers

The pandemic is transforming the market for art. Existing power structures are eroding – to the benefit of artists and buyers
#245 2/06/2020 Geschätzte Lesezeit: 6 Minuten.

“Corona facilitates what was long overdue: It enforces the transformation of the art world and helps to democratise the art market by opening it up to the public. Digital access to art enforces transparent prices and enables everybody to buy great art at a fair price. That makes the art market accessible for everyone.“ - One of our #expertstatements from Dr. Ruth Polleit-Riechert.

#expertstatement This article is part of our #expertstatements

The “lockdown” in the wake of the Coronavirus pandemic has far-reaching implications. Its consequences also affect the international art market. It is threatened by a colossal collapse. It is no longer a question of if lightning strikes, but when. In past recession phases, the crash on the art market usually followed with a time lag, but it always came. One recalls how sales and prices crashed at the end of 1989/beginning of 1990 when the speculation bubble burst in Japan, or when the financial and economic crisis took hold worldwide in 2008/2009.

MEI MOSES Art Index
Source: MEI MOSES Art Index

Museums, auction houses, trade fairs, and galleries have cancelled many events because of the Corona pandemic. The art market is, therefore, facing a shakeout. Only those players will survive who have built up online sales platforms early on. Those who have stubbornly resisted new technologies and market transparency will fail.

An underdeveloped market

The art market is international, and it has certain peculiarities. Firstly, it is a comparatively small niche market. In 2019, the turnover was only an estimated 64 billion US dollars. By way of comparison, turnover on the German stock market is currently around 170 billion euros – per month.

Arteconomics 2018 with data from Auction Club, AMMA, and other sources
Source: Arteconomics 2018 with data from Auction Club, AMMA, and other sources

On the other hand, the international art market is only growing at low rates: From 2008 to 2018, the increase in turnover was only about 9 per cent – while in this period, economic output in the USA increased by 48 per cent and the assets of so-called “high net-worth individuals” more than doubled.

Capgemini World Wealth Report, Art Basel and UBS Global Art Market Report
Source: Capgemini World Wealth Report, Art Basel and UBS Global Art Market Report

Lack of price transparency

How can the underperformance of the international art market be explained? It is not due to a lack of interest in art. Even if only a few people buy art, many are interested in art, enjoy it, want to surround themselves with it. The statistics show this: in recent years, the number of art fairs has increased significantly, and the number of visitors to museums has remained stable at a high level. So what is it that keeps people from buying a work of art?

The most important reason is the lack of price and quality transparency. Markets that can develop freely are usually transparent. One example is the stock market. On it, all participants can see the price formation of the shares bought and sold, especially since the players are prohibited from using insider information for their own purposes or spreading false news.

Compared to the stock market, the art market performs poorly. The amount of information available to an art lover is low compared to the total information. Here are a few examples: For one, it is not apparent to outside parties which artists are entering the art market with which works of art. Nor is it clear who determines which artists are allowed to show which works in galleries, exhibitions, fairs, and museums. Above all, many art lovers do not know how the prices for works of art are formed.

Who benefits from the lack of price transparency?

So while art lovers poke around in the dark, others profit from the opacity of the market. These are the big players: famous galleries and museums, especially those in New York. They give thumbs up or down – and thus decide what is good and what is bad art. In doing so, they also decide which artists have a career and which don’t; which price for the artworks is the “right” one and how this price develops over time. This assumption is confirmed by a study by art market economist Magnus Resch.

But why are these institutions so influential? Well, gallery owners and museums have been cooperating for decades, building power in the process. Galleries have supported museums through financial or artistic contributions. Museums, in turn, have exhibited the gallery’s artists, increased their visibility and thus raised their market value. In addition, selected critics and art magazines, with their reviews and recommendations, have given art a detached, elitist, exclusive image with the public. All this attracts a clientele of billionaires with tremendous purchasing power. The gallery owners have benefited from this in turn – a perfect symbiosis.

The art of transfiguration of art and a handful of selected artists have given a few gallery owners a unique market position. Andy Warhol (1922-1987) said it perfectly: “Being good in business is the most fascinating kind of art. Making money is art and working is art, and good business is the best art.“ Thanks to their powerful position, the influential museums, gallery owners and experts were largely able to fend off newcomers on the market. New technology-based start-ups, which could provide more transparency, often lack access to the most sought-after works of art and artists represented by the opinion-leading galleries. The oligopolisation of the art market has fostered a lack of transparency in price formation and damaged the consumers’ position.

If art lovers cannot understand the price of a painting, for example, they must fear being ripped off. Then they will refrain from buying. This explains why sales and growth in the art market have been so weak in recent years.

A new art world is developing

The “lockdown” is now turning everything upside down – and transforming the art market. Now the events that are part of the lifestyle of the most important art buyer clientele, whose willingness to pay high prices has kept the art market going, are missing. Because social distancing is the order of the day, the art market must open itself up to digitalisation. The Internet is replacing the vernissage. New marketing technologies and new distribution channels will have to take hold, and old structures will be broken up. This will erode the power of renowned museums and galleries – to the advantage of art lovers, artists, and dealers, opening up new marketing opportunities for artists. Instead of bringing their works of art to the public through the eye of the (gallery) needle, they can market their works themselves on the Internet. This allows them to get in direct contact with potential buyers and initiate transactions themselves.

The lockdown makes the art market more transparent; the interpretative sovereignty of the previous opinion leaders is built on sand now. If information about artists, their works, the prices achieved for their works of art become publicly accessible via the Internet, it should encourage new art lovers to enter the art market. The prices are no longer determined by the dictates of the few, but by the appreciation of the many.

There is no doubt that the creation of a transparent, differentiated international art market, in which the artists, their work, and the buyers are the focus of attention, would be splendid. For art as the “mediator of the unspeakable” (Johann Wolfgang von Goethe) mediates between people, brings them together, creates commonalities and bonds. The “lockdown” now opens the chance to raise this great potential through more transparency in the market for art.

The original German Version of this article was posted on Focus Online Money on May 4th 2020.
Wir empfehlen Ihnen folgende Zitierweise:
Polleit-Riechert, Dr. Ruth: „The pandemic is transforming the market for art. Existing power structures are eroding – to the benefit of artists and buyers”, unter: https://www.nimirum.info/insights/b_245-the-pandemic-is-transforming-the-market-for-art-existing-power-structures-are-eroding-to-the-benefit-of-artists-and-buyers/ (abgerufen am 8/07/2020).

Zur Person


Polleit-Riechert, Dr. Ruth

Dr. Ruth Polleit-Riechert

Ruth Polleit Riechert has studied History of Art in Germany and England (University of London, Goldsmiths College) and holds an M.A. from Humboldt-University Berlin. During her studies and after graduating (Master Thesis on “Andreas Achenbach and Düsseldorf Art Academy“) she has worked within the art world (Christie’s, Berlinische Galerie – Museum of Modern Art and Brockstedt Gallery, Ketterer Auctions, UBS Art Banking) and in marketing at Deutsche Bank, McKinsey & Company and the Private Bank of the Princely House of Liechtenstein.

Ein Thema, mit dem Sie beruflich zu tun haben?


Anja Mutschler

Anja Mutschler

Inhaberin

Dann helfen wir Ihnen, auf dem Laufenden zu bleiben. Nimirum bespielt fundiert eine Bandbreite an Themen, die für Menschen und Märkte derzeit interessant sind. Abonnieren Sie unseren Infoletter, der Ihnen regelmäßig alle Insights zusammenfasst. Oder buchen Sie eine Research von Nimirum, die Ihnen komplett und maßgeschneidert dieses Thema aufbereitet. Schauen Sie hier, was wir im Angebot haben oder kontaktieren Sie Anja Mutschler direkt als Ihre Ansprechpartnerin für Research-Projekte.

Kontakt mit Anja Mutschler

Dieser Artikel ist ihnen etwas wert:

Diesen Artikel bewerten:

Weitere verwandte Artikel lesen


Corona-Pandemie in Lateinamerika: Gesundheitskrise durch soziale Ungleichheiten #250 – 25/06/2020

„In Lateinamerika verschärfen sich soziale Ungleichheiten und die Gesundheitskrise gegenseitig, auch weil Anti-Corona-Maßnahmen die soziale Realität der Bevölkerung nicht anerkennen. Die Krise legt die bestehenden Ungleichheiten offen und macht die Notwendigkeit struktureller Reformen deutlich.“ Eines unserer #expertstatements von Dr. Mona Nikolić.

Kunst findet statt, egal unter welchen Umständen #249 – 16/06/2020

Warum die Kunst vor Corona nichts zu befürchten hat, außer sich selbst. Eines unserer #expertstatements von Moritz Eggert: „Schon vor Corona wurde tatsächlich in Deutschland sehr, sehr viel Geld für Kultur ausgegeben, und es zeichnet sich nicht ab, dass hier ein grundsätzlicher Paradigmenwechsel ins Haus steht. Keine Seuche der Weltgeschichte hat je dauerhaft die Kultur zerstört – ganz im Gegenteil, nach der Überwindung einer Seuche gab es normalerweise sogar eher Blütezeiten der kreativen Produktivität. Kunst findet statt, egal unter welchen Umständen.“

Content Marketing aus dem Remote: Ansätze für die agile Content-Produktion im Homeoffice #248 – 11/06/2020

„Für den Newsroom bieten die Auswirkungen der COVID19-Pandemie wesentliche Chancen der Weiterentwicklung: Konsequent zu Ende gedacht, wird aus dem physischen Ort eine agile Content-Planungs- und Produktionszentrale für Marketing und Corporate Communications für die es unerheblich ist, ob das Team im Unternehmen oder im Remote arbeitet. Dies gelingt jedoch nur, wenn das gesamte Team gemeinsam an der Transformation arbeitet und diese mit einem hohen Maß an Eigenverantwortung trägt. Die eingesetzten Tools unterstützen dabei, den Wirkungsgrad der Arbeit im Remote deutlich zu erhöhen.“ - Eines unserer #expertstatements von Philipp Dieterich.

Covid-19 und Museen – „In Umrissen lässt sich das digitale Museum bereits ausmachen“ #247 – 9/06/2020

„Der Begriff der ‚Digitalen Strategie‘ bleibt aber eine merkwürdige contradictio in adiecto. Strategien zielen auf Langfristigkeit, Planung und die Sicherheit strukturierter Abläufe, während das Digitale durch kurze Aufmerksamkeitszyklen, rapide technische Entwicklungen und ständiges Experimentieren mit neuen Möglichkeiten bestimmt ist. Um diesen Widerspruch aufzulösen, sollte der Fokus tatsächlich weniger auf dem Digitalen, sondern vor allem auf den Mitarbeiter*innen von Museen liegen. Sinnvolle Strategien sollten vor allem auf den breiten Aufbau von Digital Literacy und agiler Methodenkompetenz zielen.“ - Eines unserer #expertstatements von Dr. Johannes C. Bernhardt.

Die Zeit der Entspannung: (Digital) Health und Wellness als Themen der Zukunft #246 – 4/06/2020

„Was zuerst eine Zwangsentspannung war, wird zukünftig einen deutlichen Einfluss auf unser Leben haben – und die Themen Gesundheit und Wellness erlangen als Folge dieser Gesundheitskrise eine größere Bedeutung für die Menschen.“ - Eines unserer #expertstatements von Dr. Astrid Nelke.

Die Diversität des Erlebens. Chronisch krank in Zeiten der Krise #244 – 27/05/2020

„In dieser Krise herrscht eine große Diversität des Erlebens: Die einen langweilen sich, die anderen kämpfen ums Überleben. Erstere möchten nicht selten glauben, gefeit zu sein, und fordern, Einschränkungen nur noch für Risikogruppen gelten zu lassen. Diskriminierung also. Ausgrenzung. Wollte Deutschland nicht ein Sozialstaat sein, um soziale Gerechtigkeit bemüht?“ - Eines unserer #expertstatements von Ilka Baral.

#Expertstatements – eine Zwischenbilanz nach 25 Beiträgen #243 – 12/05/2020

„Funktioniert Infotainment in einer Welt, in der #FakeNews objektive Debatten an den Rand drängen und wissenschaftliche Erkenntnisse unter Druck geraten? Unsere #Expertstatements zeigen mir: Ja. Erfahrungswissen als pointierte Meinung ist ein gutes Format, um Orientierung zu bieten. Allerdings müssen knowledge worker die Gesetze von Social Media verstehen lernen – denn die digitale Informationsgesellschaft lebt maßgeblich vom Mitmachen“ – Eine Zwischenbilanz zu unseren #expertstatements von Anja Mutschler.

Wie verändert Corona unsere Mobilitätswelt? Eine Branche zwischen Angst, Vermutungen und Hoffnung #242 – 7/05/2020

„Was macht die Covid-19-Pandemie mit der Mobilitätsbranche, wenn wir kaum noch mobil sein können, wollen und sollen? Wie verändert das langfristig die Einstellung und das Verhalten der Verbraucher zu einzelnen Verkehrsmitteln? Dazu gibt es weder erprobte Theorien noch vorgefertigte Antworten. Doch es gibt uns die Chance, gemeinsam neue Lösungen zu finden!“ - Eines unserer #expertstatements von Marinela Potor.

Unsichtbares und der visuelle Kontext der Welt – wie Corona die Fotografie verändert #241 – 5/05/2020

„Die Coronakrise verändert nicht nur Bedingungen für die ganze Fotobranche, sondern die visuellen Erfahrungen jedes einzelnen. Alltägliches erregt Aufmerksamkeit und Konstrukte von Viren kommen ins Blickfeld. Unsichtbares verändert unseren visuellen Kontext der Welt. Das wird die Fotografie auf lange Jahre prägen!“ - Eines unserer #expertstatements von Fabian Haas.

Globale Livestreams, interdiszplinäre Formate, neue Einkunftsquellen – die Coronakrise als Chance für digitale Musiker #240 – 28/04/2020

„Die Coronakrise ist ein Katalysator für die Musikbranche, in der ein globales Publikum erreicht wird, neue Spenden- und Einkommensquellen entstehen und vor allem neue musikalische Formate entstehen. Es gilt die Harmonie der realen und virtuellen Welt als neuen Zusammenklang zu begreifen.“ - Eines unserer #expertstatements von Lukas Dreyer.